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首批半年报问询函透视:业绩应横纵匹配 项目投资需言出必行

作者:admin 发布时间:2019-09-04 22:31:24 浏览次数:266
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  从现在半年报问询状况来看,成绩增速过快需求合理解说,成绩大幅下降更是监管重视要点。假如募投项目展开缓慢,相同也会遭到问询。

  ⊙记者 乔翔 ○修改 徐锐

  要害财务目标异动、募投项目展开不及预期、流动性承压、内控问题频现……跟着2019年半年报发表大幕的落下,监管组织对上市公司半年报中躲藏的五花八门问题已敞开“无死角式”扫描、问询。

  计算显现,到9月3日,沪深交易所已向12家公司下发半年报问询函,其间沪市公司8家,深市公司4家。记者查询这十余份半年报问询函发现,与以往的财报问询思路相似,上市公司主运营务展开中比方成绩大幅增减、毛利率较同职业呈现违背、对外出资不清不楚、内控办理紊乱等或明或暗的非合理现象成为监管重视要点。

  有商场人士表明,财报过后审阅虽然是交易所日常监管中惯例且根底的作业,但问询函所重视的问题大多是站在商场和出资者的视点,经过专业详尽的问询,促进上市公司进步运营规范性和信披透明度,然后更有效地协助出资者了解上市公司的实在工作状况。

  诘问:成绩目标是否失常

  从现在半年报问询状况来看,上市公司的运营成绩成色是沪深交易所此轮问询的首要重视点。

  沪上某私募人士告知记者,无论是组织出资者仍是中小出资者,都需求透过基本面判别公司价值,假如有的公司成绩掺杂水分,与其自身运营形式和职业展开难以匹配,毛利率、销售费用等要害数据呈现异常,那就要十分慎重了。

  以濮阳惠成为例,2019 年上半年,公司完结运营收入3.5亿元,同比增加9.78%;完结净赢利7128.26 万元,同首批半年报问询函透视:业绩应横纵匹配 项目投资需言出必行比增加36.31%。对此,深交所向公司下发问询函,要求公司结合首要产品毛利率改变状况、比照同职业可比公司展开状况等详细解说陈述期内净赢利增速远高于营收增速的原因及合理性。

  成绩增速过快需求合理解说,成绩大幅下降更是监管重视要点。

  例如,某改性塑料供货商本年上半年的主营产品改性塑料运营收入为6.6亿元,同比下滑25.34%。对此,监管组织要求公司比照职业可比公司状况充沛阐明改性塑料运营收入大幅下滑的原因,阐明其是否存在中心竞赛力下降的危险。

  详细来看,本年上半年改性塑料的最大运用商场轿车、家电的销量开端转为负增加,但公司该事务25%左右的营收下滑也确实不容乐观。根据公司回复,除了德威新材同比营收下降56%外,职业龙头金发科技同期数据下滑不到10%(扣除交易品及质料树脂等产品),营收规划处于中心一档的普利特下滑不到7%。即使与公司规划体量适当的南首批半年报问询函透视:业绩应横纵匹配 项目投资需言出必行京聚隆,相关事务营收同比下滑相同不到10%。

  至于应对办法,该公司的表述明显有些“首批半年报问询函透视:业绩应横纵匹配 项目投资需言出必行流于外表”。公司称,后续将经过对原有产品进行技能晋级与立异等手法完结降本增效,然后进步竞赛力。

  不仅如此,该公司2017 年收买的某财物首要产品为金属精细结构件。2019上半年,该收买财物运营收入为2786.77万元,同比下滑87.64%;净赢利为亏本4000.28 万元,同比下降218.02%;到本年上半年底该收买财物净财物为-1.59亿元。

  对此,交易所要求公司结合职业展开状况、产品结构、首要客户等状况阐明收买财物成绩欠安的原因,一起要求公司弥补发表该收买财物最近两年财物负债状况,阐明其是否存在无法及时偿还债款危险。

  此外,某风电光伏设备企业相同呈现了收入赢利严峻不匹配的状况。陈述期内,公司完结营收6.45 亿元,同比增加73.44%,净赢利却亏本2108.84万元,同比下降155.11%,扣非净赢利则亏本2392.74 万元。基于此,该公司也被要求详细阐明营收与净赢利严峻违背的原因及合理性。

  细究:项目展开是否合格

  除了根底的财务数据外,上市公司半年报还对相关公司前期的募投项目等运营运作事项进行了详细发表,而部分公司在这一发表过程中暴露出不少疑点。

  以*ST美丽为例,公司重大项目展开以及竣工开展承认等问题均被深交所要点提及。据半年报发表,2018 年6 月,公司控股子公司福建地道与北京城建道桥建造集团有限公司签署了《北京市建造工程施工专业分包合同》,触及金额约1.55亿元。陈述期内,该项目累计承认收入413.12 万元,2019年2月至6月因为业主方融资未到位,项目处于罢工状况。

  针对这一状况,深交所要求公司根据相关条款阐明上述事项是否或许导致影响项目或合同收入30%以上的状况,并阐明影响及后续组织。

  另据半年报显现,2018 年8月,福建地道与五矿二十三冶建造集团有限公司签署了相关建造合同,触及金额约18.7亿元。陈述期内,该项目累计承认收入2.15亿元,占公司上半年收入总额的45.52%。对此,深交所要求公司阐明该项目竣工开展详细承认办法,是否经独立第三方或许业主方承认,如存在转包、再分包等景象,请阐明相关管帐处理,包含承认分包方工程开展及相关劳务本钱的办法及根据。

  濮阳惠成也因相似事项被问询。上一年1月,公司完结非公开发行,募资净额约1.94亿元,用于投向1万吨顺酐酸酐衍生物项目等三个项目,其间1万吨顺酐酸酐衍生物项目、3000吨氢化双酚A 项目到达预订可运用状况日期分别为2020年1月1日、2019年10月1日。但是,但到陈述期末,上述两个项目出资开展分别为0%、13.1%,出资建造开展缓慢。

  关于展开缓慢的原因,公司的回复明显有些避实就虚。公司称,项目布局后,因为进行工艺优化计划,并对项目中触及环保、安全方面工艺的自动化水平进行再规划改善然后延缓了项目展开。

  有商场剖析人士以为,环绕主运营务展开的募投项目是公司未来收益的重要砝码,也是公司事务规划的表现之一,“比方做工业链延伸,这自身也是稳固商场位置的运营策略,但其间也是危险与收益并存,假如出资项目因各种原因草草了事或许与预期严峻不符,这关于公司的久远展开明显会起到反噬效果。”

  某主营精细数控机床上市公司也因IPO募投项目展开远未合格遭到交易所质疑。从发表的状况看张榕蓉,有些项目被公司停止,有些则是延伸完结期再“续上一年”,即使一些破土开工的项目其投入开展也缺乏1%。

  在原有募投项目展开缓慢的一起,该公司还拟改变募出资金用于新建单晶硅项目,其间一期估计2019年12月达产。据发表,新项目除运用征集资金、自有资金外,剩余的资金缺口后续会以债款融资办法筹措。半年报显现,公司陈述期内新增短期告贷4300万元。

  对此,交易所要求该公司结合光伏职业的运营状况、价格改变竞赛格式等剖析公司在单晶硅制作范畴的优劣势,并充沛提示项目收益存在的不确定性和危险,而且弥补发表一期项目的详细建造开展,阐明是否存在影响如期达产的不确定性要素。

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